バックテスト基礎

最大ドローダウンは、利益より先に見る数字

公開 2026.06.15最終確認 2026.06.15

EAの最大ドローダウン（最大DD）は、PFや勝率よりも先に見るべき数字。最大DDの意味、過小評価しやすい理由、バックテストの数字をどう疑うかを検証メモとして整理する。

EAのバックテストを見て、PFと勝率だけ見て「いけそう」と思ったことがある。

PF 1.5。勝率65%。右肩上がりの損益曲線。

いい数字だ。

でも、そこからフォワードに出した途端に、ガクッと落ちる時期が来る。含み損が膨らんで、口座残高が見るたびに減っている。「壊れたかもしれない」と思う。

この時に必要なのが、最大ドローダウン（最大DD）の事前確認。

もしバックテスト上の最大DDを把握していれば、「これはバックテストでも起きていた範囲の下落だ」と判断できる。把握していなければ、ただパニックになる。

最大DDは、EAの利益を語る前に見る数字だと思っている。

最大DDとは何か

最大ドローダウン＝口座残高のピークから、底までの最大の落ち込み幅。

たとえば、口座が100万円から130万円まで増えて、そこから105万円まで減った場合、このドローダウンは25万円。パーセンテージでは約19%。

これがバックテスト全期間で最も大きかった値が、最大DD。

見方は金額でもパーセンテージでもいいが、自分はパーセンテージで見ることが多い。理由は、ロットを変えた時にも比較しやすいから。

なぜPFより先に見るのか

PFが高くても、最大DDが口座の50%を超えるEAは実運用で使いにくい。

理由は2つ。

1. 人間が耐えられない。

口座の50%が溶けるのを見て、平常心でEAを動かし続けられる人は少ない。自分は無理だった。裁量の頃、含み損が膨らんでチャートを閉じた経験がある。EAでも同じことが起きる。EAは感情なく動くが、見ている自分は感情がある。

2. 回復に時間がかかる。

50%のDDから元に戻るには、残った資金で100%の利益を出す必要がある。30%のDDからの回復は約43%。DDが大きいほど、回復のハードルが指数的に上がる。

PFが高くてもDDが大きいEAより、PFがそこそこでもDDが小さいEAのほうが、実運用で続けやすい。

バックテストの最大DDは「過去の最悪」であって「未来の最悪」ではない

ここを勘違いしやすい。

バックテスト上の最大DDが20%だったとしても、将来の最大DDが20%に収まる保証はどこにもない。

むしろ、将来はバックテスト以上のDDが来ると想定しておくほうが安全。

自分は、バックテストの最大DDの1.5〜2倍を想定して、それでも耐えられるロットにする。バックテストで最大DD 20%なら、実運用では30〜40%のDDを覚悟する。

「バックテストの最大DDで止まるはず」と信じて限界までロットを上げるのは、かなり危ない。

DDの回復期間も見る

最大DDの深さだけでなく、回復にかかった期間も見る。

最大DD 20%でも、回復に6ヶ月かかるなら、その6ヶ月間ずっとマイナスを見続けることになる。

人間が6ヶ月間、毎日赤い数字を見ながらEAを動かし続けるのは、思った以上にきつい。

裁量の頃、3日含み損が続いただけで精神的にきつかった。EAにしたからといって、この苦痛がゼロになるわけではない。

だから回復期間も含めて、「これくらいの落ち込みが、これくらいの期間続くのを、自分は耐えられるか」を先に考える。

DDの発生時期を見る

最大DDがいつ発生したかも重要。

最大DDが5年前に発生していて、直近2年はDDが小さいなら、相場環境が合っている可能性がある。

逆に、最大DDが直近に発生しているなら、EAの有効性が変わりつつある可能性がある。

もう一つ見たいのは、DDの原因。

特定の指標発表日に集中しているか
相場環境（トレンド→レンジへの転換）と一致しているか
連敗によるものか、1回の大損によるものか

原因がわかれば、対策が打てることもある。指標時にDDが集中しているなら、指標停止ロジックを入れれば改善するかもしれない。

自分がDDを見る順番

バックテスト結果を開いた時の見方はこう。

最大DD（%）を確認する
最大DDの発生時期を見る
DD回復期間を見る
月別損益でDD期間の内訳を見る
自分の許容範囲（口座の20%以内）と比較する
ロットサイズがDD許容範囲に収まるか計算する

ここで許容範囲を超えるなら、ロットを下げるか、EAを見送るか、DDの原因に対策を打つか。

PFや勝率を見るのは、この後。

チェックリスト

[ ] 最大DD（%）を確認したか
[ ] 最大DDの発生時期を確認したか
[ ] DD回復期間を確認したか
[ ] バックテストの最大DDの1.5〜2倍を想定したか
[ ] 想定DDに耐えられるロットサイズにしたか
[ ] DDが許容範囲を超えた場合の停止ルールを決めたか
[ ] DDの原因（指標集中、連敗、1回の大損）を分析したか

FAQ

Q: 最大DDはどのくらいまで許容すべき？

自分の資金量とメンタルによる。一般的には20〜30%以内が目安と言われるが、30%のDDを6ヶ月見続ける自分を想像できるかどうかで判断したい。想像してきつければ、ロットを下げる。

Q: DDが大きいEAは使えない？

DDが大きくてもPFが高ければ長期的にはプラスになる可能性はある。でも、DD中に自分がEAを止めてしまったら、その後の回復は取れない。使えるかどうかは、数字だけでなく「自分が耐えられるか」で決まる。

Q: DDを小さくする方法は？

フィルター追加、ロット管理、損切り幅の調整などがある。ただし、DDを小さくするためにフィルターを足しすぎると過剰最適化になる。ロット管理でDDを制御するほうが、ロジックを崩さずに済む。

免責

本記事は個人の検証メモであり、投資助言ではありません。DDの数字は過去のデータに基づくものであり、将来のDDを保証するものではありません。EAの運用判断はご自身の責任で行ってください。